直擊工業(yè)富聯(lián)業(yè)績說明會：回應(yīng)毛利率下滑爭議 第二增長曲線聚焦“算力”和“儲能”

3 月16日，工業(yè)富聯(lián)（601138）召開了2022年業(yè)績說明會，詳細(xì)介紹了2022年財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)進(jìn)展，并對2023年的新業(yè)務(wù)布局進(jìn)行了說明。

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早前，工業(yè)富聯(lián)公布了2022年年報(bào)，營收達(dá)5,118.50億元人民幣，同比增長16.40%，歸母凈利潤200.73億元，同比增長0.30%，同時，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元，現(xiàn)金分紅總額占2022年凈利潤比例為54.41%。

會議現(xiàn)場，工業(yè)富聯(lián)總經(jīng)理鄭弘孟指出，2022年，公司在疫情期間多廠區(qū)的協(xié)同作業(yè)，讓其有效地應(yīng)對了疫情的挑戰(zhàn)，“截至目前，我們的產(chǎn)能已完全恢復(fù)”。

同時，鄭弘孟還表示，公司積極響應(yīng)為股東創(chuàng)造更大的利潤，只要能夠不斷改善毛利率，增加獲利率，未來仍然會保持一定的分紅比例。兩因素致毛利率下降

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年工業(yè)富聯(lián)仍保持了穩(wěn)定的業(yè)績增長，但凈利潤增速卻始終低于營業(yè)收入增速，毛利率也持續(xù)下滑。

2022年工業(yè)富聯(lián)的整體毛利率約7.26%，較2021年下降約1.05個百分點(diǎn)，而這已是公司上市以來連續(xù)五年毛利率下滑。2018年至2021年，工業(yè)富聯(lián)的毛利率分別為8.64%、8.38%、8.35%、8.13%。

業(yè)績說明會現(xiàn)場，工業(yè)富聯(lián)財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會秘書郭俊宏回應(yīng)了毛利率下滑的原因，“第一是產(chǎn)品組合有變化；第二是公司高毛利產(chǎn)品推出時間通常在第四季。此外，2022年底受到鄭州廠疫情影響，出勤率下降，以及實(shí)施員工激勵措施等，也導(dǎo)致了成本及費(fèi)用增加”。

不過，郭俊宏表示，在各方支持下，目前公司已迅速恢復(fù)到疫情前的水平，后續(xù)公司的經(jīng)營未受到該事件進(jìn)一步的影響。

總結(jié)2022年的經(jīng)營情況，鄭弘孟認(rèn)為，2022年，受物流成本、物料價格上漲等不利因素的影響，整個行業(yè)面臨了一定的挑戰(zhàn)，不過工業(yè)富聯(lián)在2022年仍然達(dá)成營收、獲利雙雙創(chuàng)上市以來的歷史新高，“特別是2022年上半年，面臨供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，以及外部環(huán)境不斷變化導(dǎo)致產(chǎn)品組合變化的情況下，我們?nèi)蔬€是維持了比較平穩(wěn)的表現(xiàn)。”

年報(bào)顯示，2022年，工業(yè)富聯(lián)銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率和研發(fā)費(fèi)用率分別為0.21%、0.75%、2.26%，同比變動0.00pct、-0.20pct、-0.20pct。

不過，鄭弘孟也指出，公司還將通過一系列措施改善毛利，“第一，對于新項(xiàng)目或產(chǎn)品，要通過技術(shù)研發(fā)來推動ODM，帶動未來整體毛利率的進(jìn)一步提升。第二，通過CSP(云解決方案提供商)業(yè)務(wù)成長，逐漸取代品牌代工的模式，創(chuàng)造更多利潤空間，帶動毛利率的提升，目前CSP業(yè)務(wù)已經(jīng)占比四成以上。第三，也可以通過投資帶來收益的方式改善毛利，比如在大數(shù)據(jù)、自動化機(jī)器人等方面加大投資等。此外，公司也會持續(xù)投入新技術(shù)的研發(fā)，在材料和工藝的升級上使得毛利改善。”“2+2”經(jīng)營策略

談到擺脫低毛利的關(guān)鍵點(diǎn)，就繞不開工業(yè)富聯(lián)的“2+2”經(jīng)營策略。

2022年年報(bào)中，工業(yè)富聯(lián)指出，公司秉持產(chǎn)業(yè)投資策略，圍繞主營業(yè)務(wù)在智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)+機(jī)器人等創(chuàng)新業(yè)務(wù)核心賽道“2+2”領(lǐng)域積極布局，與上下游、業(yè)務(wù)生態(tài)圈里的龍頭深化合作，在人工智能、智能制造等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。

在智能制造領(lǐng)域，其投資的工業(yè)視覺龍頭企業(yè)凌云光于2022年7月實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板上市。精密機(jī)加工龍頭企業(yè)新大陸（000997）精密也已向上交所主板提交IPO申請。

在機(jī)器人領(lǐng)域，公司對全球協(xié)作機(jī)器人獨(dú)角獸思靈機(jī)器人持續(xù)下注，在C+輪追加投資3000萬美元。2023年1月，思靈機(jī)器人獲得軟銀愿景基金領(lǐng)投2.12億美元融資，投后估值20億美元，較C+輪升值33%。

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司投資大陸領(lǐng)先射頻技術(shù)公司開元通信，投資金額1,600萬元，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在萬物互聯(lián)領(lǐng)域的布局。

在一眾投資之下，工業(yè)富聯(lián)資本開支從2021年的60.4億提升到2022年80.9億，增長幅度高達(dá)35%。

據(jù)鄭弘孟介紹，這部分投資主要集中在半導(dǎo)體、車用電子、機(jī)器人和新能源四個領(lǐng)域，而這四大領(lǐng)域與工業(yè)富聯(lián)提出的“2+2經(jīng)營策略”息息相關(guān)。

據(jù)鄭弘孟介紹，“2+2策略”分別指的是“高端智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”與“大數(shù)據(jù)和機(jī)器人”。

“過去，現(xiàn)在，甚至于未來，我們的核心業(yè)務(wù)會持續(xù)在智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。除了端網(wǎng)云以外，我們也加入了半導(dǎo)體和電動車相關(guān)的業(yè)務(wù)。半導(dǎo)體是高端機(jī)光電高度整合的結(jié)構(gòu)件的堆疊，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈非常長，工業(yè)富聯(lián)在設(shè)計(jì)、封裝測試及檢測設(shè)備等均有投入。電動車方面則包括電動化、智能化、自駕化相關(guān)的車電系統(tǒng)，這一塊整體打包叫高端智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是第一個’2’。”鄭弘孟說到。

第二個“2”則是在原有的經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)勢上發(fā)展而來，即“大數(shù)據(jù)和機(jī)器人”，“大數(shù)據(jù)包括元宇宙和新能源。元宇宙的核心在于穿戴、算力和應(yīng)用，我們積極參與了高端穿戴裝置結(jié)構(gòu)件的開發(fā)，第一個新型游戲的服務(wù)器已經(jīng)推出了。還有很重要的是工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用，我們有各種各樣的場景，整個打包起來形成一個解決方案。另外在新能源方面，能源也是數(shù)據(jù)，特別是在對減耗減排方面，我們通過新能源事業(yè)的推動，發(fā)展儲能裝置形成另外一個新的賽道。”

而“機(jī)器人制造”則是在擁有大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上推動的，“我們很多裝備都是自己做的，所以將機(jī)器人和裝備自動化變成一個成長的賽道和業(yè)務(wù)。”鄭弘孟補(bǔ)充道。第二增長曲線聚焦“算力”和“儲能”

展望2023年，工業(yè)富聯(lián)在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域還將有更持續(xù)的投入。

“我們主要的考量是要持續(xù)強(qiáng)化第一個‘2’，在‘高端智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)’領(lǐng)域的核心競爭力的基礎(chǔ)上，撬動第二個‘2’——大數(shù)據(jù)和機(jī)器人的發(fā)展，來進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)的版圖。”鄭弘孟說到。

據(jù)其介紹，新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)出現(xiàn)的時候，就要促使公司進(jìn)行戰(zhàn)略性的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型，“第一，特別是近年來與公司業(yè)務(wù)緊密相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，比如元宇宙、CHATGPT這些新業(yè)態(tài)的傾巢而出將會產(chǎn)出對算力的超高需求。第二是在全球能源消費(fèi)持續(xù)增長的過程當(dāng)中，能源的轉(zhuǎn)型勢在必行。第三是受人工智能等尖端技術(shù)的日益普及，帶來了機(jī)器人市場的演進(jìn)和市場擴(kuò)容的需求，這也是定出2+2策略的原因。”

基于上述判斷，鄭弘孟指出，工業(yè)富聯(lián)的第二增長曲線將聚焦在元宇宙和新能源，即算力和儲能。

“2023年，我們將會推出更多以人工智能及算力需求為基礎(chǔ)的(產(chǎn)品和服務(wù))，(在該領(lǐng)域)進(jìn)行更多的研發(fā)投入，推動一系列AI服務(wù)器及HPC陸續(xù)的上市，導(dǎo)入到大型云服務(wù)商的應(yīng)用當(dāng)中，特別是生成式人工智能及元宇宙相關(guān)的運(yùn)用。”鄭弘孟說到。

同時，鄭弘孟認(rèn)為，儲能也是機(jī)會之一，“我們可以通過投資儲能進(jìn)行硬件制造，自己研發(fā)核心軟件的控制系統(tǒng)，包括像電池管理系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)。通過這些打造儲能運(yùn)營的管理平臺，以租用或者販?zhǔn)鄣男问教峁┙o自有園區(qū)及供應(yīng)鏈園區(qū)相關(guān)的廠商，特別采用綠能或者是節(jié)能的方式來增加各單位的收益。”