環(huán)球通訊！安利股份：華西證券、中泰證券等多家機(jī)構(gòu)于2月20日調(diào)研我司

2023年2月22日安利股份（300218）（300218）發(fā)布公告稱華西證券（002926）唐爽爽 方夢宇、中泰證券（600918）陳泉于2023年2月20日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：請?zhí)烊粴狻⒃牧铣杀窘衲昴芊裼瓉砀纳疲?/strong>

答：截至目前，公司大宗原材料價格基本穩(wěn)定，部分原材料價格上下有所波動；天然氣價格目前為旺季價格，且同比去年上漲約20%，仍處于高位。

問：請公司沙發(fā)家居類訂單，今年是否有所改善？

答：2022年，沙發(fā)家居受宏觀形勢、房地產(chǎn)行業(yè)低迷、疫情等因素影響，需求放緩，訂單有所下降，雖短期業(yè)績承壓，但未來看好。目前來看，沙發(fā)家居品類有所復(fù)蘇，且公司沙發(fā)家居品牌大客戶增多、客戶粘性增強(qiáng)，構(gòu)建了梯隊式的客戶結(jié)構(gòu)，發(fā)展動能強(qiáng)勁。

問：請公司與耐克、蘋果等客戶合作情況？

答：耐克是全球最大的體育運(yùn)動品牌企業(yè)之一，對聚氨酯合成革及復(fù)合材料需求大，市場空間廣闊；公司是耐克唯一中資鞋用聚氨酯合成革及復(fù)合材料合格供應(yīng)商，與耐克合作積極有序推進(jìn)，在通材和特材中有較多項目在安利開發(fā)。公司與耐克合作從策劃、設(shè)計、開發(fā)驗證，到打樣放樣、試產(chǎn)、量產(chǎn)，再到份額提升，是一個穩(wěn)步推進(jìn)、循序漸進(jìn)的過程；目前公司與耐克合作仍處于打基礎(chǔ)和蓄勢積能的階段，營收占比較小，但未來態(tài)勢向好，動能強(qiáng)勁，耐克是公司未來十分強(qiáng)勁的增長點(diǎn)之一。當(dāng)然，公司與耐克合作，受產(chǎn)品開發(fā)、品質(zhì)、市場波動及行業(yè)競爭等多方面因素影響，訂單情況并不完全取決于公司，具有不確定性。公司與蘋果合作進(jìn)展基本符合預(yù)期，預(yù)期全年訂單量總體保持穩(wěn)定。同時公司積極與谷歌、小米、vivo等品牌客戶加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)與合作，努力擴(kuò)大合作產(chǎn)品和領(lǐng)域，提高市場份額。

問：請目前公司產(chǎn)能利用率是多少？

答：受訂單結(jié)構(gòu)、開發(fā)打樣、生產(chǎn)工序，及局部工藝設(shè)備瓶頸等因素影響，公司產(chǎn)能利用率尚未達(dá)到最佳狀態(tài)，但總體處于合理正常水平，產(chǎn)銷基本穩(wěn)定。

問：請公司與汽車品牌客戶合作情況如何？單車價值量大概在多少？

答：汽車內(nèi)飾市場是公司重點(diǎn)開拓的新興市場領(lǐng)域之一，公司已通過豐田、長城、比亞迪（002594）等供應(yīng)商認(rèn)證；尚未合作的汽車品牌客戶，公司正積極聯(lián)系、接洽，爭取通過供應(yīng)商認(rèn)證審核；通過供應(yīng)商認(rèn)證審核的，公司正擴(kuò)大項目定點(diǎn)；已經(jīng)獲得定點(diǎn)項目且試單量產(chǎn)的，公司正積極推進(jìn)項目落地，爭取更多訂單，努力擴(kuò)大銷售額，提高利潤。總體而言，當(dāng)前汽車內(nèi)飾品類仍處于打基礎(chǔ)和培育階段，營收占比較小，中長期看好；公司與更多造車新勢力品牌牽手，公司品牌口碑、影響力提升。單車價值量根據(jù)不同品牌車型的定點(diǎn)項目、使用部位、材料性能、單價等，會有所區(qū)別，一輛車大約需要2-15米聚氨酯合成革及復(fù)合材料。

問：請谷歌有訂單了嗎？他們的利潤率如何？

答：公司與谷歌合作積極有序推進(jìn)，目前有項目小批量量產(chǎn)，但尚未形成規(guī)模訂單，營收占比較小。

問：請公司是否有價規(guī)劃？

答：公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣，下游客戶需求多樣，采取以銷定產(chǎn)、訂單驅(qū)動的經(jīng)營模式，向品牌客戶提供的均為定制化產(chǎn)品，通常是結(jié)合客戶實(shí)際訂單需求，協(xié)商確定產(chǎn)品交期，排單生產(chǎn)。一般而言，公司與國內(nèi)外大中型品牌客戶簽署年度框架協(xié)議，國內(nèi)外大中型品牌客戶每3個月或6個月，與公司進(jìn)行開發(fā)、采購或洽談價格。公司會適時調(diào)整銷售價格，基本與原材料、天然氣價格的變動相適應(yīng)。產(chǎn)品售價雖呈現(xiàn)上漲趨勢，但價格調(diào)整速度、幅度慢于原輔材料和天然氣價格的漲幅、漲速，公司調(diào)價對下游的傳導(dǎo)有一定滯后。公司將聚焦主業(yè)，積極開發(fā)產(chǎn)品、開拓市場，狠練內(nèi)功，加強(qiáng)管理，努力化解原材料和天然氣價格上漲風(fēng)險，努力擴(kuò)大收入，改善提高毛利率。

問：請公司原四股東會繼續(xù)減持嗎？

答：企業(yè)是獨(dú)立的企業(yè)法人，享有法人財產(chǎn)權(quán)，其業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財務(wù)等都獨(dú)立于股東。公司三、四股東是財務(wù)投資者，歷史上對公司治理和發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)，其減持是根據(jù)自身資金需求做出的安排，是正常合理的市場行為。未來，公司三、四股東減持行為對市場的影響會越來越小，對公司經(jīng)營發(fā)展并無影響，且公司基本面良好，公司一、二股東對公司發(fā)展充滿信心。請投資者理性且辯證看待。

安利股份（300218）主營業(yè)務(wù)：生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)

安利股份2022三季報顯示，公司主營收入15.06億元，同比上升1.25%；歸母凈利潤1.84億元，同比上升86.6%；扣非凈利潤1987.97萬元，同比下降78.63%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.18億元，同比下降3.24%；單季度歸母凈利潤617.99萬元，同比下降79.69%；單季度扣非凈利潤292.22萬元，同比下降88.97%；負(fù)債率37.18%，財務(wù)費(fèi)用681.97萬元，毛利率17.07%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，安利股份（300218）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性較差。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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