世界觀熱點(diǎn)：協(xié)鑫能科擬回購(gòu)股份 加速布局換電業(yè)務(wù)

（王珞）12月28日，A股第三方換電龍頭運(yùn)營(yíng)商協(xié)鑫能科（002015）發(fā)布股份回購(gòu)公告，擬斥資5億元-10億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)20.85元/股。公司表示此舉反映了管理層對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的肯定，有利于增強(qiáng)投資者信心、維護(hù)公司股價(jià)并提升公司的資本市場(chǎng)形象，為公司未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造良好條件。

二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近期協(xié)鑫能科股價(jià)遭到大幅殺跌。有分析人士表示，協(xié)鑫能科清潔能源主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，又在積極布局換電業(yè)務(wù)，近期股價(jià)大幅下挫與公司核心價(jià)值出現(xiàn)嚴(yán)重背離。

(資料圖片僅供參考)

本次公司拋出股價(jià)回購(gòu)方案，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)20.85元/股，截至12月28日公司收盤(pán)價(jià)12.57元/股，距公司最高回購(gòu)價(jià)仍具有較大空間。市場(chǎng)人士稱(chēng)，此舉無(wú)疑是對(duì)近期持續(xù)低迷的市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針。而就在日前，協(xié)鑫能科還官宣在非洲津巴布韋收購(gòu)一處不低于50萬(wàn)噸氧化鋰儲(chǔ)量的礦源，擬進(jìn)一步搶占上游資源，夯實(shí)移動(dòng)能源業(yè)務(wù)板塊的供應(yīng)鏈保障。

管理層看好發(fā)展前景 擬斥資5億-10億回購(gòu)顯信心

近一個(gè)月以來(lái)，協(xié)鑫能科股價(jià)持續(xù)走低，截至12月28日，協(xié)鑫能科收盤(pán)價(jià)為12.57元，相較于11月以來(lái)最高價(jià)15.72元已經(jīng)下跌了20%左右，12月26日更是一度觸及跌停后反彈拉升。

股價(jià)跌跌不休，公司在此時(shí)斥巨資拋出股份回購(gòu)方案也不難看出“救市心切”。公司表示，本次回購(gòu)是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，回購(gòu)股份主要用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，將完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司管理人員、核心骨干及員工的積極性，提高團(tuán)隊(duì)凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力，在增強(qiáng)市場(chǎng)信心的同時(shí)，也將有效推動(dòng)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

公告顯示，協(xié)鑫能科本次回購(gòu)股份主要通過(guò)自有資金集中競(jìng)價(jià)方式，回購(gòu)期限自董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份方案之日起十二個(gè)月內(nèi)。回購(gòu)的公司股份擬用于股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃，或用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，并約定回購(gòu)?fù)瓿芍?6個(gè)月內(nèi)實(shí)施前述用途。

本次擬用于回購(gòu)的資金總額為不低于人民幣5億元（含）且不超過(guò)人民幣10億元（含）。按照回購(gòu)股份價(jià)格上限20.85元/股計(jì)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為23,980,815股至47,961,630股，占公司當(dāng)前總股本的比例為1.48%至2.95%，

上游“買(mǎi)鋰”下游“搭車(chē)” 加速布局換電業(yè)務(wù)

據(jù)悉，協(xié)鑫能科是清潔能源運(yùn)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)者，目前已形成清潔能源、移動(dòng)能源、鋰電儲(chǔ)能三大協(xié)同業(yè)務(wù)板塊。

浙商證券（601878）分析師表示，協(xié)鑫能科清潔能源運(yùn)營(yíng)主業(yè)作為基石產(chǎn)業(yè)正逐步擴(kuò)張，多業(yè)務(wù)協(xié)同下的換電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利空間逐步提升，有望打造第二成長(zhǎng)曲線。

圍繞換電業(yè)務(wù)為核心的移動(dòng)能源板塊，協(xié)鑫能科正在加速布局上下游資源，打通產(chǎn)業(yè)鏈壁壘，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。而從近期協(xié)鑫能科業(yè)務(wù)動(dòng)作來(lái)看，換電業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略也愈發(fā)清晰。

今年以來(lái)，協(xié)鑫能科在換電領(lǐng)域的布局速度明顯加快，先后攜手吉利、一汽解放（000800）、東風(fēng)汽車(chē)（600006）、三一重工（600031）、北汽、輕橙時(shí)代等頭部及新造車(chē)企，以及地上鐵、快成物流等交通運(yùn)輸行業(yè)頭部平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作，換電站項(xiàng)目逐步落地。聚焦樞紐、干線、產(chǎn)業(yè)集群等場(chǎng)景，目前已在長(zhǎng)三角、珠三角、華中、西南區(qū)域重點(diǎn)省市規(guī)劃了近300座補(bǔ)能港站，接入了16種車(chē)型和10種站型。

協(xié)鑫能科CEO王振輝還表示，公司中遠(yuǎn)期規(guī)劃將來(lái)要建成6000座換電站、服務(wù)超60萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，達(dá)到100GWh管理容量，300億KW售電量，形成千億級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈投資和百億級(jí)年利潤(rùn)規(guī)模。

有分析指出，目前全國(guó)不到2000座換電站，權(quán)威預(yù)測(cè)2025年2萬(wàn)座以上，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)115%，市場(chǎng)存在極大換電需求，預(yù)示換電賽道很可能在2023年迎來(lái)爆發(fā)。以協(xié)鑫能科為代表的獨(dú)立第三方換電運(yùn)營(yíng)商，具有較強(qiáng)的行業(yè)資源整合能力，具備更多優(yōu)勢(shì)。

另一方面，協(xié)鑫能科還在大舉收入上游鋰礦資源。根據(jù)美國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，儲(chǔ)能行業(yè)2023年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在100%-150%，在整體經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，協(xié)鑫能科換電業(yè)務(wù)和鋰礦布局將或踏上增速兩大高速增長(zhǎng)的賽道風(fēng)口。

事實(shí)上，協(xié)鑫能科切入上游鋰礦更為其移動(dòng)能源板塊打造了產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。作為儲(chǔ)能原材料，鋰資源能夠充分保障協(xié)鑫能科移動(dòng)能源業(yè)務(wù)電池包的供應(yīng)穩(wěn)定性，降低移動(dòng)能源原材料成本，增強(qiáng)公司移動(dòng)能源生態(tài)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

值得關(guān)注的是，協(xié)鑫能科目前已官宣多起“涉鋰”布局。12月23日協(xié)鑫能科公告全資子公司協(xié)鑫鋰電與 津巴布韋鋰礦公司Zim-Thai Tantalum (Private) Limited簽署《鋰礦資源開(kāi)發(fā)合作協(xié)議》，擬最終持有不低于50萬(wàn)噸氧化鋰儲(chǔ)量的鋰礦51%的股權(quán)。

同時(shí)，協(xié)鑫能科參與“天價(jià)鋰礦”斯諾威礦業(yè)破產(chǎn)重整的方案也在有序推進(jìn)，目前，協(xié)鑫能科已持有斯諾威礦業(yè)66.2%的債權(quán)及45.71%的股權(quán)。

此外，今年8月，協(xié)鑫能科還宣布將公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，擬募資不超過(guò)45億元用于投資協(xié)鑫電港二期項(xiàng)目及電池級(jí)碳酸鋰工廠建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能達(dá)3萬(wàn)噸。

有分析師預(yù)估，綜合行業(yè)增速及協(xié)鑫能科目前業(yè)務(wù)進(jìn)度，僅僅考慮換電業(yè)務(wù)，2025年就可為公司帶來(lái)超過(guò)50億元的凈利潤(rùn)。疊加上游鋰資源的供應(yīng)保障、成本壓縮，公司未來(lái)移動(dòng)能源板塊將迎來(lái)更大爆發(fā)。