天天熱頭條丨中集集團(tuán)獲8家機(jī)構(gòu)調(diào)研：今年上半年，集團(tuán)海工業(yè)務(wù)的營(yíng)收為25.68億元人民幣，凈虧損2.41億元人民幣，同比大幅減虧64.60%（附調(diào)研問(wèn)答）

中集集團(tuán)（000039）12月26日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年12月15日接受8家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、證券公司。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

(相關(guān)資料圖)

問(wèn)：今年以來(lái)，全球油氣海工裝備市場(chǎng)在油價(jià)的中長(zhǎng)期支撐下，復(fù)蘇過(guò)程更加平穩(wěn)。公司預(yù)計(jì)海工景氣度的持續(xù)性如何？是否存在透支未來(lái)幾年訂單的可能性？

答：公司與油氣相關(guān)的業(yè)務(wù)是深海采油裝備。近年來(lái)，隨著近海石油開(kāi)采的枯竭，深海石油的開(kāi)采、勘探儲(chǔ)備均有提升趨勢(shì)。同時(shí)，在OPEC+增產(chǎn)不達(dá)預(yù)期、新油田開(kāi)采投資正受到資本紀(jì)律限制的大背景下，帶動(dòng)了存量油田開(kāi)采的資本開(kāi)支回暖。根據(jù)RYSTAD ENERGY統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)，2022年全球海洋油氣資本開(kāi)支有望達(dá)到1700億美元，相比上年增長(zhǎng)30.8%，遠(yuǎn)超陸地油氣的14.3%增速，陸地油氣投資恢復(fù)滯緩，而海洋油氣由于儲(chǔ)量豐富、開(kāi)發(fā)成本已具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性、全球海洋油氣資源分布均衡等因素影響下，開(kāi)發(fā)潛力大于陸地。一般來(lái)說(shuō)，深海采油裝備并非投機(jī)性產(chǎn)品，通常都需要提前3-5年規(guī)劃，從現(xiàn)在授予FPSO的數(shù)量來(lái)看，未來(lái)中長(zhǎng)期都會(huì)處于景氣度較高的水平。

對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，F(xiàn)PSO是中集海工全程掌握程度比較高的一個(gè)產(chǎn)品，在2017-2021年相繼承接了多個(gè)FPSO的改裝/分包項(xiàng)目，完善了從船體到大部分上部模塊經(jīng)驗(yàn)的積累。從接單金額來(lái)看，2018年，中集海工FPSO船體的接單金額不到2億美金，今年我們新簽2條FPSO船體訂單，新簽金額累計(jì)達(dá)13億美金。當(dāng)前，大型FPSO的總包金額可以達(dá)到30億美金。

中集海工在2022年年初成為國(guó)內(nèi)首批通過(guò)巴油FPSO總包資格審查的兩家企業(yè)之一，目前正積極在全球海工高端裝備中參與競(jìng)爭(zhēng)，而值得一提的是，巴西國(guó)油會(huì)是未來(lái)幾年內(nèi)投放FPSO訂單的主力客戶之一。

問(wèn)：當(dāng)前中集海工的訂單情況和場(chǎng)地利用率是什么水平？是否有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃？

答：今年1-9月，中集海工新增生效訂單21.6億美元（包括2條FPSO船體13億美元，6條滾裝船訂單5億美元，清潔能源類產(chǎn)品2.2億美元，其他訂單合計(jì)1.4億美元），對(duì)比去年同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)超過(guò)50%，是2019年海工板塊轉(zhuǎn)型初期的新簽訂單金額的5倍之多；截止2022年9月底，累計(jì)持有在手訂單價(jià)值36.3億美元，其中對(duì)比去年同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)超過(guò)80%。

場(chǎng)地利用方面，目前中集海工各大基地的產(chǎn)能已處于飽滿的狀態(tài)，大都排產(chǎn)排到2025-26年。我們正在積極通過(guò)多個(gè)手段擴(kuò)充產(chǎn)能，短期內(nèi)租用額外的廠房并在原有的基礎(chǔ)上做地改；中長(zhǎng)期公司也在籌劃擴(kuò)建新的產(chǎn)業(yè)園基地。

問(wèn)：今年中集海工的營(yíng)收和盈利規(guī)模情況？

答：今年上半年，集團(tuán)海工業(yè)務(wù)的營(yíng)收為25.68億元人民幣，凈虧損2.41億元人民幣，同比大幅減虧64.60%。同時(shí)，該分部毛利率同比大幅提升8.1個(gè)百分點(diǎn)至11.2%，去年同期僅為3.1%。

前三季度，中集海工新簽訂單和累計(jì)在手訂單價(jià)值分別同比增長(zhǎng)超過(guò)50%和80%，為未來(lái)營(yíng)收規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

問(wèn)：海洋裝備行業(yè)利潤(rùn)率跟哪些因素關(guān)聯(lián)比較大？

答：

行業(yè)層面來(lái)看，主要與賽道景氣程度和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況有關(guān)。

從企業(yè)層面上看：1）與企業(yè)自身的EPC工程管理能力相關(guān)。例如，是否具備全程管理能力、是否能夠按時(shí)交付。如果管理能力不佳、工期拖長(zhǎng)，可能會(huì)使得項(xiàng)目產(chǎn)生賠償款，同時(shí)期間運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也會(huì)增加；

2）海洋裝備對(duì)于鋼材等原料需求較大，因此也依賴于原材料價(jià)格、企業(yè)采購(gòu)的議價(jià)能力。

問(wèn)：相比其他船廠，中集來(lái)福士在戰(zhàn)略布局上有何優(yōu)勢(shì)？

答：整體來(lái)看，中集來(lái)福士以海洋裝備+特種船舶形成基本盤，疊加清潔能源、漁業(yè)等未來(lái)可以延伸的新業(yè)務(wù)，形成了中集來(lái)福士較好的業(yè)務(wù)分工。

1）FPSO方面，從最新一輪訂單來(lái)看，我們已經(jīng)在FPSO新簽合約中拿到了可觀的金額占比，同時(shí)也獲取了巴油FPSO的總包資質(zhì)。

由于FPSO項(xiàng)目對(duì)于項(xiàng)目管控能力、技術(shù)實(shí)力、履約能力均具有較高要求，在這樣的高門檻驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)我們對(duì)于FPSO項(xiàng)目也將轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)型；

2）海上風(fēng)電方面，我們看好海上風(fēng)電長(zhǎng)期前景。風(fēng)電安裝船方面，當(dāng)前全球海上風(fēng)電安裝船的在建或規(guī)劃產(chǎn)能仍不足以滿足海上風(fēng)電裝機(jī)的增長(zhǎng)目標(biāo)。公司依托過(guò)往在深海油氣裝備積累的核心能力，以自主創(chuàng)新為引擎，從油氣海工拓展至海上風(fēng)電，具備自主研發(fā)建設(shè)高端風(fēng)電安裝船系列的能力。目前我們有4艘風(fēng)電安裝船在建，主要圍繞高端和主流客戶。

同時(shí)，隨著海上風(fēng)機(jī)高增的并網(wǎng)量正逐漸脫離5年主機(jī)廠的質(zhì)保期，第三方運(yùn)維服務(wù)商將迎來(lái)巨大的市場(chǎng)。對(duì)此，中集集團(tuán)前瞻性布局海上風(fēng)電運(yùn)維領(lǐng)域，于2021年12月專門設(shè)立了集風(fēng)新能源科技（廣東）有限公司，憑借自身多年的海上運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)維船隊(duì)等關(guān)鍵裝備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造一站式海上風(fēng)電運(yùn)維及工程服務(wù)；

3）特種船舶賽道，受益于航運(yùn)減排、新能源汽車出口需求大增，專用于新能車航運(yùn)的滾裝船市場(chǎng)面臨較大缺口，中集來(lái)福士今年1-9月新增滾裝船訂單6條，金額5億美元；在手訂單達(dá)到13條，且還有很多意向訂單；

4）海洋漁業(yè)方面，中集海工也在積極布局深海養(yǎng)殖，將中集的深海漁業(yè)裝備與數(shù)字化運(yùn)營(yíng)結(jié)合，打造貢獻(xiàn)優(yōu)質(zhì)海洋蛋白的“海上新糧倉(cāng)”。通過(guò)可視化設(shè)備與海底機(jī)器人，完成實(shí)時(shí)監(jiān)控和養(yǎng)殖管理，解決傳統(tǒng)漁業(yè)的行業(yè)痛點(diǎn)，目前已完成8座大型網(wǎng)箱投放，每座網(wǎng)箱年產(chǎn)量可達(dá)200萬(wàn)斤。在煙臺(tái)“百箱計(jì)劃”的政策引領(lǐng)下，中集來(lái)福士占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，正在布局從深海漁業(yè)裝備到下游銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈貫通；

5）除此之外，中集海工也在海上光伏、海上綠色制氫、碳捕捉與封存等賽道展開(kāi)研究。

相比其他傳統(tǒng)船廠，中集來(lái)福士的多元化轉(zhuǎn)型升級(jí)能夠平抑海洋周期波動(dòng)，做到可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

問(wèn)：中集海工重組進(jìn)度如何？

答：目前集團(tuán)內(nèi)部和有關(guān)方面已成立工作組，以小步快跑的方式扎實(shí)推進(jìn)后續(xù)海工業(yè)務(wù)重組事宜。2022年5月，煙臺(tái)國(guó)資已入股中集海工，6月份煙臺(tái)中集來(lái)福士海洋科技集團(tuán)正式成立，我們的海工業(yè)務(wù)重組成功邁出了第一步。8月底，由中集集團(tuán)、鹽田港（000088）集團(tuán)、前海金控共同出資設(shè)立中集海洋科技集團(tuán)，將以高端海工裝備、海洋新能源、海洋蛋白、海洋空間利用等構(gòu)成4+N新賽道格局，帶動(dòng)區(qū)域海洋科技裝備及服務(wù)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。我們希望凝聚更多的力量來(lái)建設(shè)中國(guó)海洋科技平臺(tái)，為國(guó)家的海洋強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略和中集未來(lái)的發(fā)展助力。

問(wèn)：未來(lái)對(duì)于海上風(fēng)電有什么布局？

答：海上風(fēng)電賽道，中集海工提供包含海上風(fēng)電安裝船（平臺(tái)）、導(dǎo)管架、升壓站等海上風(fēng)電裝備。其中，海上風(fēng)電安裝船作為高端海工裝備，能夠體現(xiàn)中集海工的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2022年7月中集來(lái)福士為荷蘭Van Oord公司建造全球最大最新一代風(fēng)電安裝船開(kāi)工建造；9月份“3060”系列博強(qiáng)風(fēng)電安裝平臺(tái)鋪龍骨儀式在煙臺(tái)基地順利舉行。“3060”系列2200T自升式風(fēng)電安裝船是由中集來(lái)福士自主設(shè)計(jì)建造，其甲板可變載荷滿足裝載4套12MW級(jí)或8套8MW級(jí)風(fēng)電機(jī)組需求，設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)滿足中國(guó)海域、歐洲北海及東南亞海域作業(yè)需求，入級(jí)中國(guó)船級(jí)社，將進(jìn)一步提升中集來(lái)福士在海洋清潔能源領(lǐng)域的影響力和行業(yè)地位。

此外，公司也進(jìn)入海上風(fēng)電服務(wù)運(yùn)維領(lǐng)域。中國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)量自2017年起進(jìn)入全面加速階段，5年質(zhì)保期過(guò)期后，海上風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)將迎來(lái)巨大潛力，中集海工具有高端裝備制造能力、海上運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)運(yùn)維船隊(duì)以及碼頭資源等，將結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)打造區(qū)域一體化海上風(fēng)電運(yùn)維模式，積極布局藍(lán)海市場(chǎng);

中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱(集團(tuán))股份有限公司成立于1980年1月14日，是中國(guó)最早的集裝箱專業(yè)生產(chǎn)廠和最早的中外合資企業(yè)之一，公司主要從事集裝箱、能源、化工及液態(tài)食品裝備、海洋工程裝備、空港設(shè)備的制造及服務(wù)業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品有集裝箱、道路運(yùn)輸車輛、能源、化工、液態(tài)食品裝備、海洋工程、空港裝備、物流服務(wù)、金融、房地產(chǎn)、重卡等。道路運(yùn)輸車輛業(yè)務(wù)是中集集團(tuán)目前的重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)，自2002年以來(lái)，中集利用其在管理、技術(shù)、品牌和規(guī)模經(jīng)營(yíng)等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)收購(gòu)兼并和投資建設(shè)的方式，整合行業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模性擴(kuò)張.公司目前成為全球規(guī)模最大、品種最齊全的集裝箱制造集團(tuán)，客戶包括全球最知名的船公司和租箱公司，產(chǎn)品遍及北美、歐洲、亞洲等全球主要的海陸物流系統(tǒng)，在集裝箱行業(yè)確立了世界級(jí)地位。2019年，本公司榮獲由中國(guó)社科院、南方周末頒發(fā)的中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任“杰出責(zé)任企業(yè)”，和由廣東省企業(yè)聯(lián)合會(huì)頒發(fā)的“廣東省企業(yè)500強(qiáng)”第24位等獎(jiǎng)項(xiàng)。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：