今日快看!健民集團(tuán)第三季度營(yíng)收凈利雙增 多家券商給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)

10月21日晚間，健民集團(tuán)（600976）發(fā)布了2022年第三季度報(bào)告。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.68億元，同比增長(zhǎng)18.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.28億元，同比增長(zhǎng)41.96%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.20億元，同比增長(zhǎng)45.51%。

公開(kāi)資料顯示，健民集團(tuán)創(chuàng)立于1993年，公司業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)板塊。其中，醫(yī)藥工業(yè)主營(yíng)藥品和大健康產(chǎn)品的研發(fā)、制造及銷(xiāo)售；醫(yī)藥商業(yè)主營(yíng)藥品的批發(fā)及零售。公司旗下?lián)碛小敖∶瘛薄褒埬怠薄叭~開(kāi)泰”三大品牌。其中龍牡壯骨顆粒為公司明星產(chǎn)品。

(資料圖片)

對(duì)于第三季度凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，健民集團(tuán)表示，主要系醫(yī)藥工業(yè)收入增長(zhǎng)、政府補(bǔ)助及聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資收益增長(zhǎng)所致。

多家券商給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)

從前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.95億元，同比增長(zhǎng)7.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.26億元，同比增長(zhǎng)26.84%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.89億元，同比增長(zhǎng)20.04%。此外，前三季度，公司獲得政府補(bǔ)助2890.32萬(wàn)元。

根據(jù)國(guó)海證券（000750）測(cè)算，健民集團(tuán)2022年第三季度毛利率為46.99%，同比提高3.33個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為13.23%，同比提高2.12個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)海證券分析認(rèn)為，公司毛利率與凈利率的提高主要是因?yàn)獒t(yī)藥工業(yè)端增速高于醫(yī)藥商業(yè)端，帶動(dòng)利潤(rùn)率提升以及龍牡壯骨顆?；謴?fù)增長(zhǎng)促進(jìn)利潤(rùn)率提升。

西部證券（002673）發(fā)布研報(bào)指出，公司核心產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒和便通膠囊等被集采概率較低，體外培育牛黃需求穩(wěn)健向上，有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，因此給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。國(guó)海證券指出，看好公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。民生證券也給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

一位不愿具名的行業(yè)從業(yè)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，健民集團(tuán)旗下產(chǎn)品擁有較高的用戶認(rèn)知度，而且公司線下渠道完善，相較于同類(lèi)公司產(chǎn)品，擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

聯(lián)營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定貢獻(xiàn)收益

公告顯示，2022年前三季度，健民集團(tuán)獲得1.15億元的投資收益，這部分收益來(lái)自對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益。

根據(jù)國(guó)海證券研報(bào)數(shù)據(jù)，健民集團(tuán)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益主要來(lái)源于公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)健民大鵬。其中，2022年第三季度獲得投資收益為3799萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10%。

資料顯示，健民大鵬是目前國(guó)內(nèi)唯一的體外培育牛黃生產(chǎn)商，同時(shí)，公司還生產(chǎn)、銷(xiāo)售牛黃痔清栓、牛黃解毒片等藥品。

作為天然牛黃的優(yōu)質(zhì)替代品，根據(jù)《國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局關(guān)于加強(qiáng)含牛黃等藥材中成藥品種監(jiān)督管理的通知》指出，對(duì)于國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)處方中含牛黃的臨床急重病癥用藥品種，可以將處方中的牛黃固定以培植牛黃或體外培育牛黃等量替代投料使用，但不得使用人工牛黃替代。

而健民大鵬作為目前國(guó)內(nèi)唯一的體外培育牛黃生產(chǎn)商，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。根據(jù)西部證券此前研報(bào)指出，健民大鵬目前已經(jīng)申請(qǐng)了覆蓋工藝、設(shè)備等方面的多個(gè)專利。

上述行業(yè)人士向記者表示，其他廠家想要嘗試生產(chǎn)體外培育牛黃，需要繞過(guò)健民大鵬的相關(guān)保護(hù)專利，而這也將增加其他企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域的難度。因此，上述專利構(gòu)筑了健民大鵬的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

民生證券發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，天然牛黃自2021年突破50萬(wàn)元/公斤以后，2022年維持在52萬(wàn)元-55萬(wàn)元/公斤的高位。因此，健民大鵬體外培育牛黃具備提升潛力和較大市場(chǎng)空間。

上述行業(yè)人士向記者表示，市場(chǎng)稀缺及專利保護(hù)壁壘，使得健民大鵬的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有更好的確定性。而在此背景下，健民集團(tuán)的業(yè)績(jī)也將因此而受益。