焦點日報：豐原藥業(yè)擬3.08億受讓豐原明膠100%股權(quán)

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訊（記者王卡拉）10月12日晚間，豐原藥業(yè)（000153）發(fā)布公告，公司與控股股東豐原集團簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，擬受讓豐原集團全資子公司豐原明膠100%股權(quán)，交易總價3.08億元。此次交易構(gòu)成關聯(lián)交易。

豐原明膠經(jīng)營膠囊用明膠、食品添加劑（明膠）、骨源磷酸氫鈣等，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，豐原明膠營業(yè)收入分別為9512.33萬元、2.28億元、1.51億元、6049.92萬元；凈利潤分別為980.93萬元、2159.14萬元、894萬元、1024.74萬元。根據(jù)資產(chǎn)基礎法評估，豐原明膠股東全部權(quán)益價值約3.08億元，評估增值率4.54%。豐原藥業(yè)認為，本次股權(quán)收購將豐富公司產(chǎn)品，有利于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強持續(xù)盈利能力。

豐原藥業(yè)的業(yè)務包括醫(yī)藥制造和商業(yè)流通，其中醫(yī)藥制造涉及生物藥、化藥、中藥的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，商業(yè)流通涉及醫(yī)藥配送和藥房零售。從業(yè)務上來看，收購豐原明膠確實能夠拓展豐原藥業(yè)的業(yè)務范圍。

據(jù)豐原藥業(yè)2022年半年報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)營收1.25億元，同比增長41.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8849.98萬元，同比增長39.19%。貨幣資金2.83億元，占總資產(chǎn)比例為7.26%；而公司的短期借款有4.36億元，占總資產(chǎn)比例11.18%，已經(jīng)超出了公司貨幣資金規(guī)模。而且截至報告期末，豐原藥業(yè)負債合計高達22.87億元。

而根據(jù)豐原藥業(yè)與豐原集團簽署的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后的5日內(nèi)，豐原藥業(yè)需將本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的60%（約1.85億元）支付給轉(zhuǎn)讓方，并在標的公司完成工商變更登記后20天內(nèi)將剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款轉(zhuǎn)讓給豐原集團。過渡期內(nèi)，豐原明膠因正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的收益由豐原藥業(yè)享有，產(chǎn)生的虧損由豐原集團承擔。豐原藥業(yè)稱，本次股權(quán)收購資金，將采用自有資金完成收購。

在2022年半年報中，豐原藥業(yè)提及，制藥一致性評價、藥品集中采購、醫(yī)保控費、二次議價、關聯(lián)審批等醫(yī)藥政策的逐步實施，可能導致市場競爭格局的變化，對醫(yī)藥行業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響，公司存在行業(yè)政策變化帶來的風險。為此，公司將密切關注醫(yī)藥行業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展趨勢的變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適時調(diào)整營銷模式和經(jīng)營策略，努力提升經(jīng)營業(yè)績。收購豐原明膠，或許也是豐原藥業(yè)應對行業(yè)政策變化的策略之一。

記者查詢豐原藥業(yè)近五年來的年報發(fā)現(xiàn)，2017年至2021年，豐原藥業(yè)一直沒有收購企業(yè)股權(quán)事項。不過在此前，豐原藥業(yè)曾多次從豐原集團手中收購企業(yè)。其中，2004年，豐原藥業(yè)以1644.39萬元收購豐原集團持有的豐原大藥房72.6%的股權(quán)；2007年以971.41萬元收購豐原集團全資子公司豐原銅陵醫(yī)藥100%股權(quán)；2012年以716.86萬元收購豐原集團持有的蚌埠豐原醫(yī)藥科技發(fā)展有限公司100%股權(quán)；2016年以4198.64萬元收購控股股東豐原集團所持淮南泰復制藥有限公司100%股權(quán)。

對上述股權(quán)收購，豐原藥業(yè)的目的，除了為了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈等原因外，還有一個重要原因是為了減少關聯(lián)交易和避免潛在的同業(yè)競爭。從豐原藥業(yè)2022年半年報來看，豐原大藥房、泰復制藥和蚌埠醫(yī)藥均成為了對豐原藥業(yè)凈利潤影響10%以上的子公司，目前均處于盈利狀態(tài)，并未拖累公司業(yè)績。

另外，在2014年，豐原藥業(yè)還一度計劃以定增方式“完控”五糧液（000858）集團旗下的普什制藥，但重組計劃遭到了證監(jiān)會否決，理由是普什制藥報告期內(nèi)主營業(yè)務停滯，2014年取得GMP認證后仍虧損、未實現(xiàn)盈利預測，且產(chǎn)品銷售受制于集中招標及藥品價格監(jiān)管等因素，導致未來盈利能力仍存在較大不確定性。當時豐原藥業(yè)擬收購這家虧損企業(yè)也是飽受爭議。但2016年，豐原藥業(yè)再度發(fā)布對普什制藥的重組預案，彼時普什制藥仍未擺脫虧損局面，最終該重組計劃也未能如愿。