環球熱資訊！收購才一年多的子公司要出售？蘇奧傳感“反向交易”收關注函

現代快報訊（記者 谷偉）去年上半年通過“收購+增資”實現控股的子公司，如今又要將全部持股賣掉，江蘇上市公司蘇奧傳感（300507）這筆“反向交易”引來深交所的關注函。盡管出售股權能給蘇奧傳感增加約1.9億元的年度利潤，但深交所要求公司說明當初收購、如今又出售的必要性和合理性。

“反向交易”引交易所關注

(資料圖片僅供參考)

△蘇奧傳感近年業績 記者制圖 數據來源：同花順（300033）ifind

蘇奧傳感主營汽車零部件和汽車智能產品及各類車用傳感器業務，是國內重要的液位傳感器(油位傳感器及水位傳感器)生產商之一。

公司9月15日晚間披露公告表示，擬出售控股子公司常州華旋傳感技術有限公司（簡稱“常州華旋”）51.0903%股權，轉讓完成后，公司將不再持有常州華旋股權。根據交易安排，這51.09%的股權將分別出售給連云港智融芳華、嘉興鴻德匯泉、蘇州聚合鵬飛、南京金浦新潮吉祥、上海安杰誠摯、北京創新黑馬、蘇州沃賦睿鑫、嘉興沃賦匯臻等8家有限合伙企業，合計轉讓價約2.55億元。

從披露的信息來看，接手常州華旋股權的8家有限合伙企業，均為私募創投機構，而交易完成后，常州華旋原先的實控人黃燕及其控制的常州品創實業將合計持股48.91%，重新獲得控制權。

蘇奧傳感表示，經初步測算，本次股權出售預計將增加公司2022年度合并報表凈利潤約1.9億元，占2021年度經審計合并報表凈利潤的193.6%。

值得注意的是，這樣一筆看似“合算”的交易，背后卻另有內情。公告顯示，蘇奧傳感取得常州華旋51.09%股權不過一年多時間。去年2月，公司與常州華旋原股東達成協議，以1674萬元收購黃燕持有的常州華旋37.2%股權，再以1278萬元增資，最終取得常州華旋51.09%股權。根據去年5月的補充協議，最終支付37.2%股權的價格為1576萬元。

僅僅一年多時間，為何買了又賣？這筆奇怪的“反向交易”9月16日招致深交所的關注函。深交所要求蘇奧傳感結合市場環境，常州華旋核心競爭力、生產經營、主要客戶、近三年及一期主要財務數據及在手訂單，與公司在技術、銷售渠道等方面的協同效應補充說明收購常州華旋的商業合理性及必要性，收購交易是否履行了必要的審議程序和信息披露義務等。

同時要求公司結合行業環境變化、收購后常州華旋經營及業績波動、競爭力變化等進一步說明上市公司是否實現前期收購目的，本次出售常州華旋的必要性、合理性，出售常州華旋是否對公司生產經營產生影響，以及本次出售交易估值及定價依據是否公允合理等。

一年多賺了8倍

△常州華旋業績信息 據蘇奧傳感公告

蘇奧傳感此前并未披露控股常州華旋的詳情。對于如今出售的目的，公司在公告中表示，結合目前公司的資產結構化需要及公司的產業鏈布局，本次出售將更好地提高公司整體管理及運營效率，進一步整合資源，本次交易完成后，將給公司帶來投資收益，未來公司將利用該款項加大在新能源汽車領域產品開發投入并全面提升公司的轉型發展。

公司證券代表凌俊則對現代快報記者表示，華旋的產品只有一個旋變傳感器，產品是單一的，現在旋變傳感器市場仍以進口為主，國產的在發展階段，市場份額和前景存在不確定性，“公司考慮到這些，現在下家想要以這么高的估值來收，我們覺得從業務還是交易的角度來說這筆交易都是劃算的?！?/p>

也就是說，蘇奧傳感最終控股常州華旋的合計代價是2854萬元，一買一賣之間，蘇奧傳感投資收益8倍左右。

不過，從此前公告來看，公司一度對常州華旋的發展寄予厚望。去年5月6日，在網上業績說明會中，蘇奧傳感高管表示，公司在新能源汽車領域逐步加大新品開發力度，其中子公司常州華旋是一家專業從事研發生產旋變傳感器的企業，“旋變傳感器是新能源汽車電機中的必備核心零部件，隨著國產替代進口品牌在新能源車上面的應用，隨著以上各類新產品的加大研發和市場業務規模的擴大，（公司）新能源汽車業務量占比會進一步提高?！?/p>

去年年報中，公司則提到，常州華旋產品已經成熟應用于新能源主驅電機、無人駕駛轉向系統、工業機器人伺服電機、永磁高鐵和地鐵驅動系統、軍工以及航天等領域?！澳壳耙呀泴崿F國產替代進口品牌在新能源汽車上的應用，成為上汽乘用車、東風汽車（600006）、華域電動、日本電產、采埃孚、中國中車（601766）、比亞迪（002594）、聯合電子等知名企業的合格供應商，未來將加大研發力度和市場開發能力，進一步拓展旋變傳感器在新能源市場的份額和影響力?！?/p>

去年11月12日，蘇奧傳感曾披露，常州華旋中標小鵬汽車和博世兩項目，合計中標金額1.17億元。當天公司股價“20CM”漲停。

不過從業績來看，常州華旋去年實現營收1269萬元，凈利潤16.05萬元；今年上半年實現營收1295萬元，凈利潤305萬元，雖然增長明顯，但體量仍然較小。而蘇奧傳感去年實現凈利潤9841萬元，同比下滑5.63%；今年上半年盈利4390萬元，同比下降10.29%，業績下滑壓力下，一家盈利規模有限的公司股權出售能帶來近2億元的凈利潤，似乎誘惑不小。