【全球獨家】穎泰生物資產負債率略降 資金鏈風險仍不小

8月10日晚間，北交所公司穎泰生物（BJ833819，股價5.50元，市值67.42億元）披露2022年半年報，其上半年營業收入和歸母凈利潤分別同比增長31.48%和241.92%。其中，除了產品需求上升帶來的業績增長外，3.5億元的投資收益也成為穎泰生物業績增長的重要因素。

(資料圖)

不過，《》記者發現，在短期借款仍然高企的情況下，穎泰生物上半年的利息支出達到1.02億元，其流動比率也仍舊維持在1倍以下。

投資收益同比增近四倍

據了解，穎泰生物主要從事農藥原藥、中間體及制劑產品的研發、生產、銷售和GLP技術服務，已形成除草劑、殺菌劑、殺蟲劑三大品類百余種產品。

2022年上半年，穎泰生物分別實現營業收入和歸母凈利潤42.78億元和6.97億元，分別同比增長31.48%和241.92%。

對于業績的增長，穎泰生物表示，主要源于（全球）糧食價格持續高位運行，刺激農民擴大種植面積，從而提升了農化產品的需求。

《》記者注意到，穎泰生物營收增長實則主要來自國外銷售。上半年，穎泰生物的國外銷售收入同比增長62.98%，達到25.41億元，占公司整體營收的比例也上升至接近六成，而同期國內銷售收入同比僅增長1.48%。

同時，在產品價格上漲等因素帶動下，穎泰生物上半年的毛利率也同比大幅上升了7.98個百分點。

值得一提的是，穎泰生物上半年的投資收益達到約3.50億元，同比大增383.85%，這主要源于穎泰生物聯營單位美國ALBAUGH公司盈利水平提高。截至2022年上半年末，穎泰生物的長期股權投資賬面價值達到20.25億元，其中主要就是對ALBAUGH公司的投資。

在未對2021年度利潤進行分紅的情況下，穎泰生物還擬進行2022年半年度利潤分配，即每10股派發現金紅利1元，總共派發約1.23億元。

上半年負債率稍有改善

記者注意到，上半年，農藥物資上市公司業績普遍飄紅，例如，新安股份（600596）預計歸母凈利潤同比增長173%至185%，ST紅太陽（000525）預計歸母凈利潤同比增長1899.75%至1991.54%，安道麥A（000553）預計歸母凈利潤同比增長75.2%至129.2%，揚農化工（600486）預計歸母凈利潤同比增長91%左右。

不過，盡管業績表現不錯，穎泰生物仍然存在一些發展隱患。從資產狀況來看，截至2022年上半年末，穎泰生物的流動資產和流動負債分別為56.10億元和64.06億元，流動比率僅為0.88倍。其中，穎泰生物的短期借款為34.16億元，而其貨幣資金僅為18.70億元，難以覆蓋其短期借款。

此外，穎泰生物在2022年上半年的利息支出達到1.02億元，較2021年同期增長6.09%。不過，穎泰生物在上半年獲得了7313.83萬元的匯兌收益，使得其在上半年的財務費用反而同比下降了76.43%。

事實上，2019年至2021年各年度，穎泰生物分別產生匯兌損失1269.51萬元、6384.89萬元和2000.68萬元，存在較大的波動性，也進而對穎泰生物的業績產生一定的影響。

就穎泰生物可能存在的短期償債壓力，2022年8月11日下午，《》記者致電穎泰生物，但電話并未接通。

不過，穎泰生物上半年的負債率情況也稍有改善。穎泰生物的資產負債率從2021年末的59.51%下降至2022年上半年末的54.30%，其在2021年年末的流動比率也僅為0.85倍。而流動比率小于1說明資金回籠慢，有資金鏈風險，需要持續追加投入才能維持正常運轉。

在2021年業績說明會上，有投資者詢問穎泰生物的資金狀況問題。彼時，穎泰生物回應稱，公司生產經營情況良好，不存在償債風險。