上市公司認購信托資金近百億元 信托違約事件增多 管理需要加強

來源：中國金融信息網(wǎng)

轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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新華財經(jīng)北京8月22日電 日前，不少信托公司因產(chǎn)品兌付問題備受市場關(guān)注。記者梳理發(fā)現(xiàn)，有部分上市公司“踩雷”相關(guān)信托理財產(chǎn)品。

作為上市公司的重要理財方式之一，數(shù)據(jù)顯示，以認購日期作為統(tǒng)計標準，截至記者發(fā)稿，今年以來已有41家A股上市公司進行了信托理財，合計認購金額超過93億元。其中，單家上市公司最高認購額合計逾24億元。

18家上市公司認購信托超1億元

根據(jù)數(shù)據(jù)，鹽湖股份、網(wǎng)宿科技認購信托金額位居各上市公司前兩位，分別為24.20億元、10.10億元。除此之外，微光股份、迪阿股份、沙鋼股份等16家A股上市公司的信托認購金額在1億元以上。

例如，8月11日，網(wǎng)宿科技披露了《關(guān)于使用自有資金購買理財產(chǎn)品的進展公告》，同意公司及子公司在不影響正常生產(chǎn)經(jīng)營且可以有效控制風險的前提下，使用金額不超過40億元人民幣（含等值外幣）的自有資金購買包括但不限于商業(yè)銀行、證券公司、基金公司或信托機構(gòu)等金融機構(gòu)發(fā)行的中、低風險的理財產(chǎn)品。其中便包括了來自外貿(mào)信托、中海信托旗下產(chǎn)品，合計1.8億元。

鹽湖股份此前也曾發(fā)布多條公告稱，在不影響公司及其子公司日常經(jīng)營及確保資金安全前提下，使用不超過30億元暫時閑置自有資金購買安全性較高、流動性較好的理財產(chǎn)品。從公告內(nèi)容看，本次購買的理財產(chǎn)品金額高達7.5億元，其中信托類產(chǎn)品共計7億元。

在信托產(chǎn)品選擇上，鹽湖股份分別購入外貿(mào)信托鑫安1號集合資金信托計劃1億元，平安信托信建投42號集合資金信托計劃第1期4億元和外貿(mào)信托東潤穩(wěn)健2號12M-3期集合資金信托計劃2億元。

值得注意的是，盡管上市公司購買的理財產(chǎn)品包括銀行理財、證券公司理財、信托、基金專戶等多種，但仍有部分上市公司最為青睞信托理財。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，仙鶴股份、博聞科技、雙成藥業(yè)3家上市公司所購理財均為信托產(chǎn)品，購買金額分別為4億元、1.3億元、6000萬元。

“信托理財對于上市公司而言具有提高資金利用效率、優(yōu)化資產(chǎn)配置、降低投資風險等意義和價值。上市公司的‘偏愛’主要源于信托產(chǎn)品相對其他理財?shù)氖找鎯?yōu)勢、信托產(chǎn)品的靈活性和現(xiàn)階段信托產(chǎn)品的固收趨勢下的風險相對可控性。”廣西大學副校長、南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝告訴記者，不同的上市公司有不同的經(jīng)營策略和財務需求，選擇何種理財方式應該根據(jù)實際情況進行綜合考慮。

多家上市公司“踩雷”信托理財

8月18日，上市公司金房能源發(fā)布公告稱，公司于今年5月購買的3000萬元中融信托產(chǎn)品存在逾期兌付風險。這是繼咸亨國際、金博股份、南都物業(yè)之后，又一家上市公司因購買中融信托產(chǎn)品而發(fā)的風險預警。

此前，也有多家上市公司購買信托產(chǎn)品遭遇“爆雷”現(xiàn)象。今年4月11日，恒銀科技發(fā)布《關(guān)于購買信托產(chǎn)品逾期兌付事項進展公告》稱，其于2021年購買的兩只信托產(chǎn)品均未能到期全部兌付。3月18日，洋河股份也曾發(fā)布一則《關(guān)于委托理財延期的公告》，稱其全資子公司江蘇洋河投資管理有限公司收到中航信托股份有限公司的文件，其認購的兩只信托計劃預設存續(xù)期限屆滿，但項下財產(chǎn)未能完成變現(xiàn)，信托計劃將延期。

去年12月，靈康藥業(yè)公告稱，信托產(chǎn)品部分逾期兌付。當月，東方材料也披露公告稱，全資子公司新東方油墨有限公司購買的“華寶-寶洛豐盈集合資金信托計劃”存在延期兌付風險。

事實上，隨著信托產(chǎn)品違約事件的增多，當前購買理財產(chǎn)品的上市公司無論從數(shù)量還是認購金額都呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。與今年以來的41家A股上市公司認購93億元的信托理財產(chǎn)品相比，2022年同期則有61家上市公司購買信托產(chǎn)品，認購總金額達116.25億元，而2021年則高達80余家上市公司購買超200億元的信托產(chǎn)品。也就是說，今年的購買金額還不到2021年同期購買總金額的一半。

“從現(xiàn)金管理手段來看，信托理財?shù)氖找嬉话銜撸€(wěn)定性也不錯，因此成為很多上市公司選擇的方式。”中國市場學會金融委員付立春對記者表示，但若產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題，在投入較多的情況下，對公司后續(xù)投資、經(jīng)營現(xiàn)金流將會產(chǎn)生影響。而除了基本面外，還會影響公司股價、投資者判斷以及后續(xù)監(jiān)管等一些因素。

“倘若認購的信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題，那么顯然會影響上市公司的現(xiàn)金流，但是影響幅度未必全部十分顯著。不過，上市公司需要認真說明情況，公開透明披露有關(guān)問題，防止投資者不知問題輕重，對于有關(guān)公司失去信心。”田利輝表示。

信托理財安全需要市場各方共同呵護

受訪專家普遍認為，信托理財乃至整個金融市場的安全穩(wěn)定，需要市場各方共同努力呵護。

中信證券研報表示，中融信托旗下證券投資類信托264億元逾期兌付，本身規(guī)模相對有限。資管新規(guī)下，非標資產(chǎn)風險向標品傳染鏈路理論上被阻斷。該風險事件若不進一步發(fā)酵，則信用風險演化為流動性風險的可能性相對有限。

“目前信托產(chǎn)品收益率具有一定優(yōu)勢，加之信托投資范圍廣泛，使得部分上市公司對信托產(chǎn)品較為青睞。但高收益同樣伴隨高風險。就信托公司而言，在宏觀經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境下，近年來行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力，要堅持信托本源制度，提升專業(yè)能力，以‘受益人利益最大化’為原則，圍繞服務實體經(jīng)濟創(chuàng)新金融供給，走差異化道路，發(fā)展好資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務信托；就上市公司而言，在購買產(chǎn)品時選擇實力雄厚的信托公司，關(guān)注底層資產(chǎn)以及風控措施的有效性。”業(yè)內(nèi)人士分析稱。

田利輝表示，上市公司需要制定合理的現(xiàn)金預算、進行高效的資金運作、加強風險管理和提升數(shù)字化水平。上市公司應該根據(jù)自身的經(jīng)營計劃和財務狀況，制定合理的現(xiàn)金預算，預測未來的現(xiàn)金收入和支出情況，以便及時調(diào)整資金投向和應對突發(fā)事件。

付立春也表示，對上市公司來說，現(xiàn)金管理需要完整規(guī)劃以及相應的流程辦法，從而塑造一個較為成熟的系統(tǒng)，也需要實時的風控手段，涉及債券、銀行理財、基金、信托等多種資產(chǎn)。同時，還需要對資產(chǎn)進行實時管理，不應該也不允許出現(xiàn)大額預付的風險。

編輯：林鄭宏