鄂股半年報丨帝爾激光上半年增收不增利 受益TOPCon擴產潮在手訂單充足

21世紀經濟報道記者王雪武漢報道

8月17日晚間，帝爾激光（300776.SZ）發布2023年上半年業績報告。財報顯示，該公司上半年營業收入約6.74億元，同比增加1.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.74億元，同比減少19.32%；基本每股收益0.64元，同比減少18.99%。

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至于凈利潤同比下降的原因，該公司工作人員接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，主要是研發費用增加所致。今年上半年，公司持續加碼電池和組件激光設備研發，投入約0.97億元，同比增長65.12%，占營收的14.3%。

該工作人員進一步指出，今年上半年公司業績保持穩定，沒有較大漲幅，主要是因為屬于PERC（鈍化發射區和背表面電池）的時代逐漸成為過去時，TOPCon（隧穿氧化物鈍化接觸技術，主要應用于N型雙面電池）等新工藝全面開花。當前公司確認的營收主要是PERC產品的驗收收尾，加上新工藝產品的驗收周期較長，所以在賬面上暫時沒有亮眼的表現。

從半年報披露數據來看，上半年帝爾激光在手訂單高增。其中，合同負債約13.8億元，同比增長174%；存貨約14.44億元，同比增加137%；經營活動產生的現金流量凈額約4.85億元，同比增加227.48%。上述工作人員告訴記者，“合同負債對應著預收賬款，只有簽了訂單，對方才會給公司打預付款，緊接著公司準備產品發給客戶，環環相扣。”

具體來看，帝爾激光的BC（背接觸電池）激光微蝕刻設備已取得頭部公司量產訂單。據該公司6月5日公告，已與客戶A簽署合同金額約6.65億元（不含稅），并與A在連續12個月內簽訂約9.76億元訂單，占2022年主營收的73.72%。在 HJT（異質結）電池工藝上，該公司的LIA 激光修復技術已獲客戶量產訂單。在鈣鈦礦電池工藝上，該公司已有相關的激光設備完成交付。

上述工作人員告訴記者，成熟的PERC產品通常在發貨后的9至12個月驗收，今年簽訂的BC及LIA新產品應該會在9至12個月的基礎上再往后延幾個月才能驗收，這意味著該部分產品收入可能會在今年下半年或明年或后年財報中顯現。

廣發證券則在研報中指出，“新技術進入驗收周期，下半年利潤率有望改善。據半年報披露，隆基綠能約6.7億元訂單，已于今年上半年確認0.51億元，累計確認1.23億元，還有約5.5億元待確認；客戶A9.76億元訂單，已于今年上半年確認398萬元，累計確認405萬元，除去新簽訂6.65億元，還有約3億元待確認。”

此外，該公司受益于TOPCon電池擴產大潮，已簽訂TOPCon激光摻雜設備合同超450GW，于今年上半年增加了100GW+的市場規模。據西部證券研報顯示，對應單GW設備價值量約700萬元，當前帝爾激光的TOPCon激光摻雜設備訂單量總金額超31.5億元。

帝爾激光在半年報中還披露，目前已配合客戶驗證通過TOPCon激光設備的提效增質數據。其中，TOPCon激光摻雜可實現0.25%以上的提效，TOPCon激光誘導燒結技術可提效0.2%以上。對此，上述工作人員指出，效果相對較好，還在跑量產數據，持續優化中。

“今年各家都在擴產TOPCon電池，明年就是檢驗各家競爭優勢的時候，所以提質增效是必要選擇。”該工作人員表示。業內統計數據顯示，截至今年8月，業內針對TOPCon電池的公布產能已達到1430GW。

除了研發太陽能電池激光設備，在組件方面，半年報披露，帝爾激光正在研發的激光焊接工藝，可以簡化生產工藝，減少電池片的損傷，提高焊接質量，目前已向客戶交付中試線。

同時，該公司也在研發高端消費電子、新型顯示和集成電路等領域的激光加工設備。其中，在半導體晶圓制造及封裝行業，該公司已開展IGBT/SiC激光退火、晶圓激光清洗/減薄、晶圓激光隱切等相關技術的研發；在消費電子行業，該公司已開展TGV激光微孔工藝的研發，并已完成小批量訂單交付。